Судный день американских финансов

Марк Торнтон

http://www.lewrockwell.com/thornton/thornton15.html

[William Bonner witn Addison Wiggin. Financial Reckoning Day: Surviving the Soft Depression of the 21st Century.
Боннер, Уильям и Уиггин, Эддисон. Судный день американских финансов: Мягкая депрессия XXI века. – Челябинск: Социум, 2005. 402 с.]

Очень много людей советовало мне прочитать книгу Билла Боннера с тех пор, как она была опубликована в [октябре] 2003 г., но я все никак не мог выкроить достаточно времени. Недавно я увидел, что на «Амазоне» эта книга продается в паре с моей книгой об экономике Гражданской войны. Потом я заметил ее в библиотеке Обернского университета. Большинство книг с такого рода названиями — «Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI века» — не попадают на полки научных библиотек государственных университетов. Так что в конце концов я решился и прочитал эту книгу.

Книга хорошо написана, анализ проведен корректно, актуальность предмета исследования бесспорна. Я бы рекомендовал эту книгу всем, кого интересуют философские, теоретические, исторические и финансовые аспекты, или хотя бы спасение собственной — финансовой — шкуры [в грядущем экономическом кризисе]. Книга будет особенно полезна старшеклассникам и студентам. Дамы и господа, мы, американцы, плещемся в уже весьма горячей воде, и если вам интересна реальная температура, начать можно как раз с этой книжки.

Я бы назвал автора «историком, пишущим в традиции австрийской школы». Хотя в книге не упоминаются имена Мизеса, Хайек или Ротбарда, Уильям Боннер имеет очень развитые «австрийские» инстинкты и явно весьма благосклонно относится к анализу экономических циклов австрийской школы. Он поставил своей задачей извлечение важных уроков истории и я бы сформулировал его лейтмотив следующим образом: когда вы считаете, что ваши дела идут как нельзя лучше, вполне возможно, что вот-вот вс¨ пойдет прахом.

Книга начинается с очаровательной и крайне проницательной картины «мыльного пузыря» на фондовом рынке. Упомянуты все главные фигуранты: от безнадежно запутавшихся, до не гнушавшихся прямыми преступлениями. Боннер показывает, что так называемая «Новая эпоха» технологии и информации была не более чем эпизодом самонадеянности и невежества. Автор виртуозно разделывается с новомодной панацеей «информации» и превосходно излагает историю гуру новой эпохи и хай-тека Джорджа Гилдера, от его взлета к вершинам баснословного богатства и известности в период «мыльного пузыря» до полного банкротства после краха на рынке «технологических» акций. Более того, автор точно указывает на причину всех его несчастий: игнорирование «цены». [«Меня не интересует цена», — любил повторять Гилдер (в свое время).]

Вторая глава напоминает читателю, что подобные безрассудства не такая уж редкость в современной истории. Хороший пример — концепция «конца истории» Фрэнсиса Фукуямы. Другой пример — коммунистический миф о победе в соревновании с Западом. Причем мы продолжаем наступать на те же грабли: «Люди повторяют любые древние безумства, как только память о них порастает мхом забвения». Боннер напоминает нам о безумствах Первой мировой войны, в ходе которой было убито, ранено и пропало без вести 30 млн человек. «Что сделало возможным резню такого масштаба?» — спрашивает Боннер и отвечает: технологии. Технологии убийства и технологии распространения дрянных идей среди широких масс людей. Боннер проводит аналогию между Наполеоном и Гитлером, с одной стороны, и крахом Long Term Capital Management, с другой, — «успех чреват катастрофой». Феерическое чтение!

Затем автор вводит нас в мир Джона Ло и миража Миссисипской компании. Ло является крестным отцом бумажных денег и архитектором первого фондового «мыльного пузыря». Этот человек был убийцей, азартным игроком, мошенником и бабником, но настоящее его преступление состояло в попытке с помощью манипуляций на фондовом рынке вытащить развращенную французскую монархию из финансовой пропасти вышедшего из под контроля государственного долга и дефицитного финансирования государственных расходов. Его попытка решить все проблемы с помощью бумажных денег вызвала бум и последующих крах, превратила страну в банкрота и разорила бесчисленное множество малоопытных мелких инвесторов.

Затем Боннер переходит к «мыльному пузырю» в Японии. Я не могу удержаться, чтобы не упомянуть одного своего коллегу по бизнес-колледжу Обернского университета, который, уже после того как пузырь на японском фондовом рынке лопнул, открыто написал, что если мы пойдем по японскому пути в области государственного регулирования экономики, то уже к середине 1990-х будем иметь процентные ставки на уровне 45% и 25%-ную безработицу. Боннер показывает, как и в чем ошибались японцы и как исправно мы следуем их модели.

Очень хорошо написаны три главы, посвященные Алану Гринспену, психологии масс и демографическим тенденциям. Они опираются на прочный фундамент из фактов и истории и богата прогнозами, но особую проницательность в отношении будущего автор демонстрирует по мере приближения к восьмой главе «Судный день: снятие Америки с кредитной иглы». Здесь автор подробнее углубляется в кредитно-финансовое положение страны, риски, связанные с долларом, показывая, что Америка стоит на пороге или даже вступила в «мягкую депрессию XXI века» (подзаголовок книги). Мне понравилось, как автор потоптался на экономическом мейнстриме за то, что они не способны предложить никакого конструктивного решения. Для примера он берет монетариста Милтона Фридмена и кейнсианца Пола Кругмана: для лечения структурной депрессии японского типа оба они не имеют за душой ничего, кроме совета «печатать деньги».

Едва ли есть необходимость специально подчеркивать, что оптимизма в этой книге почерпнуть не удастся. Она не предлагает очевидных решений. Однако книга предупреждает читателей, что вода уже достаточно горяча и пока не поздно лучше из нее выбираться.

Дисклеймер: Хотя вода закипает при определенной температуре, никто не знает, насколько горяча или холодна будет экономика, перед тем как переменить фазу развития. Момент достижения пика мании или дна депрессии предсказать невозможно. Поэтому сейчас я стою одной ногой в кастрюле, другой — на сковородке. Мои активы диверсифицированы между наличностью, золотом, natural resource stocks и безопасными акциями компаний, производящих потребительские товары, медицинские товары, телекоммуникационные (a.k.a. телефоны). Из симпатии к Марте Стюарт я, наверное, куплю немного MSO.